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尿素：震蕩向下 跌幅超27%
2025-02-26
作者： 來自： 中國化工報
2024年，尿素主流市場震蕩向下。據生意社數據，2024年12月31日，山東地區小顆粒尿素均價為1798.33元(噸價，下同)，較2024年1月1日均價2485元跌幅達27.63%。
隆眾資訊尿素分析團隊：上半年先跌后漲 下半年階梯下行
2024年上半年，尿素行情先跌后漲，價格最高點出現在6月6日的華東和東北市場，為2400~2450元；下半年行情逐漸走弱，價格最低點出現在12月31日的華東市場，為1670元左右。
具體來看，2024年上半年尿素行情波動頻繁，1月4日企業報價在2370元。由于市場對尿素預期偏悲觀，加之臨近春節，尿素企業降價吸單。隨后在出口政策影響下，2024年3—4月尿素行情不斷反轉；4—5月，高氮復合肥產銷兩旺超預期，企業供應偏緊，尿素價格從4月初低點2020元上漲至6月6日的高點2400~2450元，之后市場維持震蕩行情。
2024年下半年，尿素市場連續開啟三輪下跌模式。第一輪下跌出現在2024年7月的淡季，在7月下旬至8月上旬期間尿素主流區域價格跌到2000元附近。
第二輪下跌是2024年8—9月。由于出口暫無松動跡象，疊加新增產能陸續投產，而需求面秋季用肥時間卻一推再推，尿素主流價格再次跌至1700~1800元；10—11月，尿素價格堅守在1700元附近。
第三輪下跌是在2024年12月，12月氣頭尿素停車并未給市場帶來太多利好，出口希望渺茫，行情反彈越來越吃力，商家和下游的采購也越來越遲緩，行情再次下跌，直到12月31日，尿素價格跌至年內最低點1670元。
浙江肥多多電子商務有限公司副總裁高新旗：價格波動與貿易政策強相關
縱觀2024年尿素市場，價格波動多數與貿易政策調整有關。
當2023年11月貿易環境法典相關舉措暫停實施后，2024年年初尿素價格中樞下移。4月12號，國家發改委把原計劃在五一假期以后開展的出口安排提前到4月12號執行，提振市場情緒，4月份尿素行情拉漲。8月底雖有印度招標消息發布，但在國內出口政策收緊的情況下，企業多無出口計劃，市場弱勢依舊。9月底，國家發布多項政策，場內交投氣氛活躍，尿素價格迎來一波小幅上漲行情。但由于后續政策接力不及預期，市場又開始破位下行，并跌破了尿素1700元的成本底線。2024年尿素最高點和最低點價差800元。
在糧食安全被擺在至關重要位置的大背景下，我個人認為，2025年國家對化肥的調控不會放松。預計在春耕之前，尿素價格上漲仍有限。
卓創資訊尿素分析師楊洋：需求增速不及供應增速
2024年，國內尿素主流市場震蕩下行主要受供需基本面影響較大，由于尿素供需同增，但是需求增速不及供應增速，業者對后市看空預期偏重。
供應端來看，2024年，受企業盈利良好驅使，尿素企業開工情況較好。2024年尿素產能延續增長趨勢，年產能7721萬噸，環比增加4.61%。受新產能投放以及成本下滑影響，2024年國內尿素產量呈增加趨勢，年產量6468萬噸，環比增加7.51%，較近五年低點增加18.57%，年復合增長率4.58%。
庫存端來看，生產企業庫存不斷創新高，尤其2024年四季度生產企業庫存達137.8萬噸，較年內低點增幅約710%。全年企業庫存均值為66.5萬噸，為近五年最大，較低值增長57.6%。產量以及庫存增量較為明顯，在一定程度上壓制行情向上運行。
需求端來看，2024年國內市場消費量穩步增長，尿素消費量為6100萬噸，同比增長5.81%，但增速不及供應增速。此輪消費增長主要歸因于近兩年農業需求的持續釋放，以及高塔復合肥部分轉產摻混肥產業結構調整提升了尿素用量，所以在農需旺季對尿素價格有支撐。工業需求方面，板材行業景氣度下降，開工情況不及往年同期，尿素需求量減少。下游貿易商和復合肥企業近兩年囤貨意愿低速，淡季市場活躍度降低，對價格支撐不足。
編輯：郝銳敏
