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硫黃：歲尾穩高位 或迎開門紅
2025-01-07
作者： 來自： 中國農資導報網
2024年10月以來，國內硫黃市場迎來年內周期最長、漲幅最大的一輪連續上漲行情。截至2024年11月28日，國內硫黃主流成交價已漲至1500~1600元(噸價，下同)，兩個月漲幅達35%以上，并創下年內新高。進入2024年12月，硫黃市場步入高位整理格局，業內對市場多空研判也開始出現分歧。
“國內硫黃市場在經歷連續兩個月的大幅上漲后，技術性消化漲幅是市場正常表現。臨近年終歲尾，經過2024年12月的消化整理，在港口庫存連續下降、下游需求穩步增長、外盤市場堅挺支撐等客觀利好的助力下，硫黃價格基本站穩年內高位，并有再度回暖趨勢，硫黃市場新年或迎來開門紅。”市場資深評論員邵會文這樣分析說。
港存連續下降
據隆眾資訊統計信息顯示，自2024年9月以來，國內港口硫黃庫存連續下降。截至2024年12月26日，港口總庫存降至201.63萬噸，近4個月降幅達21%，降至年內低點。
邵會文表示，港口庫存中包含部分下游終端工廠貨源，庫存的連續下降說明港口純商品貨源正在不斷減少，這也是港口價格普遍高于內地的主要原因。另外，海關總署數據顯示，2024年1—11月中國硫黃進口量累計約919.2萬噸，同比增長約12%。雖然近些年來國產貨源市場占比已達52%以上，但2024年市場占比約48%的進口貨源仍是引發國內市場變化的主要因素之一，因此港口庫存的連續下降是國內市場保持高位的重要支撐因素。
據山東一硫黃貿易商反映，硫黃市場四季度走高還與2024年國內產量增長未達預期有關。其一是2024年第二，第三季度國內硫黃生產企業檢修周期較長，檢修停車時間也多于往年；其二是新增硫黃產能釋放時間集中在2024年四季度，對國內產量增長貢獻有限；其三是不少煉油企業因更多加工低硫原油，硫黃產量增幅有限。
需求穩步增長
河南省石化協會相關負責人表示，2024年化肥市場需求良好。各地區嚴格落實耕地保護和糧食安全責任，2024年全國糧食總產量為14130億斤，比上年增長1.6%，有力支撐了2024年國內化肥市場需求。在糧食安全戰略帶動下，化肥企業的硫黃原料需求預計仍將保持穩中向好趨勢。化肥企業開工率在2024年第四季度有明顯提升，加大了對原材料的采購力度，加之硫酸企業開工率穩定以及鈦白粉、磷酸鐵鋰等下游行業的剛需支撐，這些都進一步助力硫黃行情集中爆發。
另外，2024年10月以來硫黃市場的快速上漲也需消化周期，因此進入12月出現了高位整理態勢。但隨著化肥冬儲備肥周期開啟，化肥保供穩價仍是主要的政策指引，對生產原料剛需仍存，這也是年終歲尾之際引發硫黃行情再度回暖的重要原因。
外盤堅挺支撐
統計數據顯示，國際硫黃市場CFR中國主港價自2024年10月以來連續堅挺走高。截至2024年12月19日，中國硫黃(顆粒)CFR183~186美元/噸，漲幅超過28%，與內地多數廠家價格出現倒掛，對國內市場形成有力支撐。
河南睿源新能化工經營負責人崔華杰表示，由于2024年第四季度國內硫黃資源減少，只能向進口貨源再次傾斜，導致港口庫存下降較快，貿易商惜售心理加重，社會流通貨源萎縮，并且國際市場招標高價成交的傳聞也給業內增強了信心。此外，2025年第一季度交貨的合同談判正在進行中，預計將于1月下半月結束。同時，印度顆粒硫黃到岸價為184~188美元/噸、印尼到岸價為186~188美元/噸等，也再次提振了國內持貨方對硫黃后市看好的信心，持貨待漲心態增強。
業內人士分析，基于當前港口庫存低位、國內產量增長有限以及貿易商心態向好等因素，硫黃價格高位穩定的態勢或將延續，低端貨源將陸續減少，區域間差價有望縮小，不排除部分低端價格區域有繼續補漲的可能性，但前期漲幅過快、過大的區域也有小幅回落的要求。進入2025年1月后，硫黃市場走勢如何還要看終端入市的力度，近期穩中求進或為硫黃市場主基調。
編輯：郝銳敏
